基金司理 下半年投资观察 ：采取哑铃战略看好三大方向

　　◎记者 朱妍

　　作为紧张 的市场参加 者，公募基金下半年将怎样 操纵 ？克日 ，上海证券报连合 公募排排网，就下半年的投资战略 与方向，举行 了一次“基金司理 下半年投资观察 ”。

　　观察 结果 表现 ，基金司理 对下半年A股市场大多持中性偏乐观态度，六成以上的基金司理 将维持仓位或加仓；投资偏好上，大市值风格占据显着 上风 ，高股息、资源板块及TMT三大方向最受基金司理 青睐。

　　担当 观察 的基金司理 广泛 表现 ，下半年市场向下空间有限，将耐烦 等待 投资机遇 的出现。

　　观察 表现 ，对下半年市场，受调基金司理 多持中性偏乐观的态度。此中 ，乐观的基金司理 占比超五成，持中性态度的基金司理 占33%，而持审慎 态度的基金司理 仅占13%。

　　在仓位战略 上，下半年倾向于保持当前仓位的基金司理 数量 最多，占比靠近 五成。尚有 三成的基金司理 表现 如今 不能确定下半年仓位筹划 。不外 ，也有基金司理 加减仓方向较为明白 ，比如 有近两成的基金司理 倾向于下半年加仓，尚有 不到4%的基金司理 倾向于减仓。

　　“从估值程度 来看，市场继承 向下的空间不大，当前时点不应悲观 。”有基金司理 表现 。

　　从多项行业数据来看，公募基金布局 市场的步调 稳固 。本年 上半年，共有118家公募基金公司对旗下基金举行 了自购，净申购金额靠近 39亿元。

　　“对下半年市场我持偏乐观态度，团体 大将 保持偏高的仓位。”兴业基金权益投资部总司理 邹慧表现 ，随着稳增长政策渐渐 落地收效 ，上市公司的红利 将企稳回升，如今 市场的估值程度 处于汗青 低位，向下的空间非常小。

　　汇添富基金也表现 ，维持本年 整年 表现 好于客岁 的判定 ，继承 看好经济企稳改善的逻辑。短期而言，市场回调后可分批补仓。

　　如安在 市场颠簸 中把握机遇 ？观察 表现 ，就下半年而言，不少基金司理 看好大市值风格，且重点关注三个投资方向。

　　观察 表现 ，在大、小市值的风格偏好上，超五成的受调基金司理 看好大市值风格，以为 无显着 市值风格的基金司理 占比27%，18%的基金司理 看好小市值风格。

　　本年 上半年，市场资金较为青睐具备高股息、策划 妥当 、竞争力强等特性 的大市值龙头股，市场风格偏好出现变革 。Choice数据表现 ，名称中含有“红利”“高股息”字样的ETF基金，上半年累计获净申购85亿份。这种风格偏好会否连续 到下半年？

　　“此前因收入妥当 及红利 本领 提拔 而得到市场关注的稳固 红利类资产，下半年会继承 占优。”天治基金权益投资部总监李申说，以电力及公用奇迹 板块为例，随着电力需求的提拔 ，电价有望继承 上行。

　　观察 表现 ，基金司理 下半年最看好三大板块。排名第一的是高股息、红利板块，投票比重超三成；排名第二的是有色金属等资源板块，投票比重为两成；第三名是TMT板块，获票比重为15%。除此之外，也有一些基金司理 看好斲丧 、房地产、医药以及新能源板块。

　　近期公募基金对上市公司的调研数据与本次观察 结果 颇为靠近 。公募排排网不完全统计数据表现 ，6月共有137家公募基金举行 了4082次调研，涉及520家A股上市公司。行业方面，电子、机器 装备 、电力装备 公司、底子 化工、盘算 机、有色金属等板块受到较多的关注。

　　多位基金司理 以为 ，下半年板块轮动大概 较为频仍 ，对此将采取 更为均衡 的设置 战略 。上银基金权益研究总监王佳音表现 ，下半年会保持哑铃战略 。一方面，会设置 红利类资产，在A股的银行、公用奇迹 、能源、家电等板块中选取仍有修复空间的个股，并挑选港股红利资产。另一方面，发力高端制造范畴 ，自下而上探求 受益于主动 化智能化大趋势、国际竞争力较强、出口到非西欧 国家的公司。

　　别的 ，王佳音以为 ，一些底部反转的机遇 也值得关注。“有不少行业正在履历 底部反转的过程，估值处在较低程度 。比如 化工、新能源，颠末 多年的行业洗牌，资天性 付出 降速，供需抵牾 渐渐 办理 ，当下是发掘 低估值优质公司的好机遇 。”王佳音说。