再度大跌！碳酸锂跌势何时止？

　　本文源自：期货日报

　　近期发布的《2024—2025年节能降碳举措 方案》（下称《方案》）只管 利好锂电行业，但碳酸锂期货并未上涨，反而震荡下跌，并于6月5日跌破100000元/吨关口。昨日，碳酸锂期货主力合约收跌近4%，报92800元/吨，6月以来已跌超12%。

　　碳酸锂期货跌势是否连续 ？长期 来看，《方案》对锂财产 会造成哪些影响？克日 ，期货日报约请 中国物资再生协会废旧电池采取 利用 分会副秘书长张正、富宝锂电网总司理 吴淮民、中信建投期货分析师张维鑫等高朋 ，针对碳酸锂当前根本 面以及《方案》对锂财产 的影响举行 解读。

　　采取 企业积极拥抱碳酸锂期货

　　期货日报记者留意 到，《方案》提出，加强 废旧产物 装备 循环利用 ，开展企业采取 目标 责任制举措 ，加强 工业装备、风电光伏、动力电池等采取 利用 。谈及《方案》对采取 财产 的影响，富宝锂电网总司理 吴淮民以为 ，《方案》如今 对采取 财产 并未带来太多影响。

　　“随着新能源汽车产销量连续 增长，废旧动力电池采取 行业也越来越受到关注。此前工信部等七部分 连合 发布《新能源汽车动力电池综合利用 管理办法（征求意见稿）》（下称《管理办法》），此中 对包罗 主机厂、电芯厂、电池梯次利用 的相干 企业进一步夸大 了采取 主体的责任要求。”吴淮民表现 ，此次《方案》发布，相称 于对当前采取 行业已经在做的优化工作起到一个强化作用。

　　吴淮民表明 ，在团体 政策支持和财产 支持方面，本年 天下 各地连续 发布一些扶持政策，乃至 扶持采取 企业做技能 研发。起首 ，从如今 国内整个采取 行业来看，2018年以来所实行 的《管理办法》正在修订，预计本年 或再晚一些时间新的《管理办法》会出台。其次，2024年停息 了新能源汽车动力电池综合利用 企业的申报（俗称“白名单”），从这个政策看，国家着实 加强 了对动力电池采取 范畴 的管理，采取 行业当前仍属于一个连续 扩张的行业。

　　“从整个新能源财产 链来看，相较质料 制造、电芯制造，采取 行业的进入门槛较低，在前些年碳酸锂代价 暴涨时，大量企业及资源 进入采取 行业，导致现阶段梯次利用 环节和打粉、湿法环节都处于产能偏高的状态。”吴淮民表现 ，从富宝锂电网跟踪的企业月度开工环境 来看，本年 团体 开工率不抱负 ，本年 5月打粉企业的开工率约36.67%，湿法企业包罗 其他差别 的质料 综合开工率约65%。部分 大型企业固然 有一些代工维持底子 业务，但从社会上采取 的电池废料现阶段没办法支持 较高的开工率，因此不得不探求 更多的质料 泉源 。

　　从利润角度看，吴淮民以为 ，从客岁 开始，采取 代价 不停 在跌，而废料本身 具有稀缺属性，手中有废料货源的持货商具备议价主动 权，导致打粉企业和湿法企业近两年的利润率快速回落。据富宝锂电网跟踪的样本企业数据，本年 5月份，打粉企业处理 惩罚 三元电池的即期利润是负值，处理 惩罚 磷酸铁锂电池的即期利润率在4%~7%；湿法企业处理 惩罚 三元类电池亏损3%~4%，处理 惩罚 磷酸铁锂类电池企业亏损约10%。“本年 整个采取 行业利润处于连续 倒挂的状态，企业过得比力 难，从业职员 活动 性较大。”吴淮民说。

　　从碳酸锂代价 看，吴淮民以为 ，现阶段，整个采取 端企业处于被动担当 碳酸锂代价 的状态。从国内采取 提锂的月度产量来看，现阶段中国采取 提锂的产量占环球 碳酸锂产量的7%左右，处于较低程度 。因此，现阶段采取 企业只能被动担当 行业代价 。但从长远 来看，将来 采取 行业会有更好的发展，采取 提锂的占比也会越来越高。

　　谈及采取 财产 对碳酸锂期货的态度，张正表现 ，如今 采取 企业根本 都在积极拥抱碳酸锂期货，但大多数采取 企业还没有正式参加 套期保值。“碳酸锂期货有助于采取 企业的发展，协会也在向行业遍及 期货知识和作用，很多 企业表现 会尽快开展套期保值业务。”张正表明 ，由于动力电池报废的高峰期尚未到来，因此采取 端在整个锂财产 的原质料 份额占比还比力 低，导致一些采取 企业不得不去采购卤水作为原质料 。但来岁 开始，将会迎来动力电池报废的高峰元年，势必会给整个锂财产 链带来一些新的机会 ，同时企业也会加强 在采取 技能 和装备 方面的投入，有效 采取 处理 惩罚 废旧电池，有助于资源循环利用 。

　　重要 抵牾 还是 供给大于需求

　　高朋 也围绕碳酸锂当前根本 面的重要 抵牾 睁开 了讨论。中信建投期货分析师张维鑫以为 ，当前锂财产 最重要 抵牾 是供给大于需求。

　　“4月1日到6月14日，近两个半月财产 链库存数据增至9.92万吨。由于客观因素扰动镌汰 ，供给保持着较好的增速，3月至5月根本 每月增长 1万吨，6月份预计增速会有所放缓。需求端则面对 回落压力，正极质料 产量3月保持50%左右的高增速，4月和5月增速也有10%左右，但6月的排产数据开始回落。由此可见，供给和需求的增长出现分化，供需关系从4月开始转弱，6月预期转向悲观 ，大概 会出现显着 劈叉的环境 。别的 ，如今 卑鄙 包罗 电池厂等还存在肯定 的去库需求，这就导致中小厂家、贸易 商手里的货面对 滞销压力。”张维鑫说。

　　吴淮民也以为 ，从根本 面环境 看，当前财产 链确实处于累库状态。从供需角度来看，三季度碳酸锂也根本 出现 供给增长大于需求的态势，只是累库幅度大概 会减小，但仍旧 会导致盘面走弱。另一方面，碳酸锂也会受到有色金属板块的影响。

　　“前段时间，有色金属颠末 一轮大涨之后，整个有色板块出现 回落态势，碳酸锂跟随下跌。”吴淮民表现 ，当前的市场感情 较为悲观 ，碳酸锂仍处于下跌通道中。

　　预测 后市，张维鑫表现 ，当前市场主流观点以为 ，碳酸锂年内的代价 底部在90000~95000元/吨。从趋势看，下跌趋势或连续 到年底，一个更低的代价 程度 才华 资助 供需规复 均衡 ，终极 大概 跌破90000元/吨关口。

　　“团体 来看，假如 供给准期 投产，行业整年 都会处于供给大于需求的状态，且供给会不停 增长，碳酸锂代价 也会连续 下跌，直到跌到肯定 位置，供给才会开始镌汰 。而碳酸锂代价 在90000元/吨以上，供给大幅缩减的大概 性不大。”张维鑫夸大 。

　　吴淮民则以为 ，现货市场上无论是外采锂辉石还是 采取 提锂，当前都处于亏损状态。碳酸锂期当代 价 连续 走低，势必会加剧亏损，从而大概 导致外采锂辉石或采取 提锂的产量镌汰 的环境 ，供给端会出现肯定 的边际减量。别的 ，当前市场广泛 以为 锂盐企业的生产本钱 在80000~90000元/吨，但随着锂盐企业连续 开展套保业务，本钱 线大概 也会随之下移，纵然 代价 跌到40000元/吨，参加 套期保值的产量仍旧 可以或许 保持较高利润。

　　“假如 锂盐厂套保业务增多，我们所看到的本钱 线就不是真正意义上的本钱 线。必要 对财产 的套保环境 有正确 判定 ，如许 才华 进一步相识 财产 企业的生产本钱 。”吴淮民以为 ，从期货盘面走势看，碳酸锂下方支持 在85000~92000元/吨。