ST股遭剧烈 杀跌！国泰基金旗下产物 “踩雷” 半年亏损24%

ST板块成了市场杀跌“重灾区”，ST长康（维权）、*ST超华（维权）、ST富通（维权）3只股票断崖式下跌后，相继被逼迫 退市，挥别A股市场，17.69万股民受波及。公募基金也“踩雷”，国泰基金旗下一只ETF，将这3只ST股估值下调至0元。

究竟 上，随着新“国九条”的实行 ，A股掀起退市大潮，市场加快 优胜劣汰，炒小炒新炒差期间 或将一去不复返。天使投资人郭涛在担当 《中原 时报》记者采访时表现 ，在羁系 趋严配景 下，公募基金应该加强 风险控制本领 ，进步 选股入池标准 ，在筛选股票时，优先选择根本 面较好、风险低的股票。同时积极把握市场机会 ，发掘 有发展 性的优质企业，为投资者创造长期 稳固 的回报。

3只ST股被逼迫 退市

7月2日，国泰基金公告表现 ，对旗下国泰中证2000ETF持有的ST长康、*ST超华股票举行 估值调解 ，按照0元/股举行 估值。时间再往前推到6月20日，国泰中证2000ETF还曾公告称，将ST富通股票估值调解 为0元。

具体 来看，ST长康在巨额资金占用及违规包管 事项曝光后，5月6日至7月1日，连续 40个买卖 业务 日跌停，股价从2.70元跌至0.37元，累计下跌86.97%，触及买卖 业务 类逼迫 退市情况 。

不足为奇 ，*ST超华也遭逼迫 退市，此前年报问询函复兴 中，该公司坦言，企业策划 面对 困难，公司资金链已濒临断裂。5月6日至6月26日，*ST超华连续 37个买卖 业务 日跌停，累计下跌84.84%。

同样，ST富通深陷业绩亏损泥潭，2023年的内部控制审计陈诉 也被出具否定意见。5月6日至6月17日，ST富通连续 30个买卖 业务 日跌停，累计跌幅达78.11%，终极 迎来面值退市。

克制 本年 一季度末，ST长康、*ST超华、ST富通3家公司，股东户数分别有4.58万户、7.60万户和5.51万户，合计股东户数约为17.69万户。

基金面对 清盘危急

受伤害的不止股民，基民也受波及，连续 “踩雷”ST股的国泰中证2000ETF面对 清盘危急 。

克制 7月4日，国泰中证2000ETF近一月、近三月和近半年收益率分别为-8.93%、-15.98%和-24.36%，大幅跑输同期沪深300指数。

除了净值下跌外，基金规模也大幅缩水，克制 本年 一季度末，国泰中证2000ETF期末净资产仅剩0.19亿元，远低于5000万元清盘“红线”。

值得一提的是，国泰中证2000ETF创建 不敷 一年，该基金2023年9月创建 ，首募规模为6亿元，认购户数为7534户。

对于持仓ST股，国泰基金相干 人士向《中原 时报》记者表现 ，ETF为指数型基金，重要 采取 完全复制战略 ，投资战略 被动跟踪标的指数，其持仓表现 和风险收益特性 与标的指数所表征的市场组合相似。

“中证2000指数弹性较大，受感情 面和活动 性影响较大。”该人士指出，对于跟踪指数中的ST股票，提前公告ST风险警示的，我们会在ST前卖出，没有预警的ST，则会在复牌后立即 卖出。

据该人士先容 ，中证2000指数因素 股中，总市值在20至50亿的公司占比力 多，是“小市值”微盘宽基的代表。行业分布上，中证2000行业分布较为广泛，“专精特新”含量较高，聚焦高精尖、助力高质量发展；且以轻资产为主，有望带来高弹性。估值角度看，指数估值处于指数发布以后最低程度 。长期 来看，在经济复苏+AI、专精特新等新财产 趋势形成+宽松活动 性环境 +政策面利好的多重因素共振下，小微盘估值和红利 将来 有望继承 修复。

公募狂砍ST股估值

究竟 上，ST板块已成市场杀跌“重灾区”，克制 7月5日，ST板块指数年内下跌超50%，一些专业投资机构也难以幸免。

近期，多家公募基金下调ST股票估值，包罗 汇添富基金、工银瑞信基金、安全 基金、广发基金、华泰柏瑞基金等，最低降至0元。

从产物 范例 来看，大部分 为指数型基金，但也不乏主动 型基金。

中国矿业大学（北京）管理学院硕士生企业导师支培元向《中原 时报》记者表现 ，基金下调ST股票估值，重要 基于市场环境 变革 和相干 个股根本 面恶化的考量。这种调解 有助于更真实地反映资产的代价 ，克制 投资者对基金净值的误解；但同时，也会导致基金净值短期内有所降落 ，增长 投资压力。

郭涛也表现 ，调解 ST股票估值，一方面可以低落 基金净值，使其真实反映所持有的资产代价 ；另一方面为了更好地掩护 基民长处 ，提示 投资者鉴戒 风险。

支培元指出，应对有风险的ST股时，差别 基金处理 方式各异。主动 型基金拥有更大的机动 性，可以根据市场环境 和基金战略 举行 调解 ；而被动型基金则相对受限，必要 按照指数因素 股举行 持有或更换 。

他还夸大 ，在羁系 趋严配景 下，公募基金应加强 对市场风险的监测和预警，进步 风险辨认 本领 。选股入池标准 方面，应强化根本 面分析，选择质地精良 、具有发展 潜力的股票，克制 投资于高风险、低质量的ST股。

（文章泉源 ：中原 时报）