睿郡资产首创 合资 人杜昌勇：私募基金管理人要对峙 绝对收益的定位

专题：共建本领 共创代价 共赢将来 2024招商银行财产 相助 搭档 论坛

　　7月18日，招商银行在沪举行 “共建本领 ·共创代价 ·共赢将来 ——2024财产 相助 搭档 论坛”，超80家基金、理财、保险、私募机构参会。睿郡资产首创 合资 人杜昌勇出席并参加 圆桌论坛“客户需求变革 、财产 管理新风向及财产 管理本领 共建”。

　　杜昌勇表现 ，作为私募基金管理人的定位和公募基金要做适度的差别 ，要对峙 绝对收益的定位，这必要 投资者对长期 投资的对峙 以及对代价 投资的明白 ，作为基金管理人，要有理性的判定 ，认识 到经济是周期，资源 市场也是周期。跟相助 搭档 共同引导客户的预期，让客户也可以或许 有相对长期 化的眼光对待 资源 市场，明白 资源 市场长期 来看可以或许 提供公道 收益率，适度进步 对于颠簸 的容忍度。

　　以下为发言实录

　　从财产 管理客户需求的角度变革 、需求变迁方面来看，我们确实看到巨大的变革 。

　　在已往 的期间 ，房地产及房地产相干 资产承载了大量的住民 财产 和财产 管理的需求。但是大的期间 变革 之后，住民 新增的财产 在2017-2021年较多选择了权益市场，那几年取得了不错的收益，但是快速发展的同时质量没有跟上，在已往 的三年，我们客户的得到 感不好 ，题目 在哪儿？长期 来看，无论是看沪深300指数还是 万得全A指数，看已往 10年、20年、30年的时间区间都是相称 不错的数据，可以或许 高出 GDP的增长，但是客户的得到 感是不一样的，这中心 的差别 得各人 一起思考 和反思。淳厚 的话就是各人 常常 说的基金“好发难做，好做难发”，实际 上这背后必要 我们作为管理人和客户共同去明白 的是什么？就是经济有周期，资源 市场也有周期，以是 如今 环境 下，我们看到客户的资产在向有安全性、确定性和符合 的收益率方向大量的转移。

　　另一方面，从权益投资来看，大概 尚有 一批客户寻求 更高的收益率，我们怎样 满意 他们？从这个角度来看，对于很多 客户来说，假如 能担当 10年2%-3%的收益率，存款黑白 常好的选择，国债包罗 偏固收类产物 也是不错的，但想寻求 更高的收益，权益是一个好的资产，怎样 满意 这一点，从管理人角度，起首 要改变已往 各人 偕行 中心 出现的一些题目 ：

　　第一，对峙 专业性。对于管理人而言，对峙 你的专业本领 ，这跟招行宣传语中提到的，专业是对客户最大的善意，对于管理人同样的，对峙 我们的专业性，不绝 加强 我们的投研团队，进步 我们投资的本领 ，聚焦在本身 的本领 圈，做好最善于 的事变 。以睿郡资产为例，我们会对峙 在最善于 的权益范畴 ，通过平台化的方式，几位合资 人长期 相助 ，相互促进形成协力 ，围绕权益和转债构建差别 风险收益的产物 线，满意 客户的差别 风险偏好需求。

　　第二，在投资源 领 和工具上不绝 地迭代和学习，如今 整个市场环境 的变革 之后，要引导客户长期 投资和长周期中的逆势投资，但同时也要适度的低落 产物 净值颠簸 ，以是 在金融工具的利用 过程当中我们做了很多 实行 和积极 ，控制好期间的回撤。

　　我们作为私募基金管理人的定位和公募基金要做适度的差别 ，要对峙 绝对收益的定位，同时，怎么样做到绝对收益的定位？这中心 必要 投资者对长期 投资的对峙 以及对代价 投资的明白 ，就像前面提到的，作为基金管理人，要有理性的判定 ，认识 到经济是周期，资源 市场也是周期。

　　第三，计划 公道 的产物 费率布局 ，做好持有人长期 长处 和管理人鼓励 相融的机制，比如 公道 的管理费率，业绩报酬只管 在客户赎回时才提取等等，通过多方面的积极 ，提拔 客户体验。另一方面也必要 我们跟相助 搭档 共同引导客户的预期，让客户也可以或许 有相对长期 化的眼光对待 资源 市场，明白 资源 市场长期 来看可以或许 提供公道 收益率，但是资源 市场有周期，有颠簸 ，适度的进步 对于颠簸 的容忍度。

　　我从公募基金开始到私募基金，不停 以来非常感恩招行。在和招行权益相干 产物 相助 过程中，我们有幸跟招行一起履历 过很多 产物 的创新，从股票产物 的锐进一期（2013年在兴全）到定增产物 ，再到可转债产物 和可交债产物 ，都取得了不错的业绩，得到了投资者的承认 。睿郡是一家私募基金公司，相对而言是小而精的机构，将来 在招行本领 共建方面，起首 投研的共享、专业本领 的共同提拔 和进步，必要 我们树立长周期的投资观念，拉长期 期、拉长稽核 期，引导客户做逆周期的投资决定 。产物 上也发挥我们团队在多资产种别 、多工具上的上风 ，在已往 几年的时间里我们和招行的同仁一起推动在产物 上的创设，资助 客户在得到 公道 的收益率环境 下，适度低落 颠簸 。我们可以在这方面继承 共同积极 。

　　其次，共同做好投资者得当 性管理：从基金管理人角度，肯定 是对峙 专业本领 、对峙 风格同等 性，从而能让我们的相助 搭档 、我们的客户对我们有一个清楚 的画像和定位；从客户匹副角 度，跟招行相助 搭档 一起去正确 明白 客户的需求，和行里一起做好客户的得当 性管理，两者相连合 ，才华 做到把符合 的产物 推给符合 的客户。

　　再次，我们作为私募基金特定的主体，有一些具体 方面必要 我们做得更好，总体而言，各人 对于私募基金的规范性有些担心 ，后续必要 私募在管理 布局 上做得更加规范、保持团队稳固 ，在信批上更加透明，适度进步 频率。后续我们也会加强 和一线理财司理 、投顾的一样平常 专业性交换 ，和行里一起做好投资者沟通服务，从而进步 私募基金的透明性和规范性。

　　末了 ，尚有 很紧张 的一点是我们作为基金管理人，在如今 市场环境 下，跟招行一起，对峙 专业定位，低调办事 ，更多参加 社会公益，共同树立整个行业精良 的社会形象。

　　谢谢！