蒙煤供需格局及订价 机制研究

　　泉源 ：永安研究

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　　本文对蒙煤供需格局及订价 机制举行 了深入研究，分析了蒙煤的储量、开采特点及地理分布，探究 了其生产、斲丧 与出口环境 ，叙述 了长协订价 和电子竞拍两种订价 机制。本文以为 ，蒙煤依附 其地理位置和资源天禀 ，在对华出口中具有明显 的本钱 上风 ，并在将来 发展中潜力巨大。

　　正文：

　　一．资源概况

　　蒙古国煤炭资源丰富，会合 度高，已探明煤炭储量约1623亿吨，占环球 储量的10%。蒙煤如今 99%的产量来自露天煤矿，开采难度低，本钱 上风 显着 ，但团体 资源开辟 率较低，开采量为275亿吨，仅只占探明储量的17%。除此之外，蒙古国内各地区 间开辟 率差别 较大，最低仅为3%，而最高为51%。

　　蒙古国煤炭资源分布面积大，出现 出较强的规律性，煤化程度 、煤炭品格 自东向西渐渐 升高。蒙古国内统共 有12个含煤的盆地与3个含煤区，此中 优质炼焦煤重要 分布在中南部和西部地区 ，炼焦煤占探明储量的35%左右，而褐煤和动力煤分别分布在东部和中部。

　　图1：蒙煤资源分布

　　蒙古炼焦煤具有低硫分、低挥发分、易洗选等长处 ，但炼焦后焦炭反应性（CRI）较高，反应后强度（CSR）较低。从炼焦煤煤质上看，蒙煤和澳煤同属优质煤种，质量最优的蒙5#是最具有交割经济性，最靠近 大商所交割指标的煤种，但对比澳煤硫分较高，粘结指数较低，团体 质量稍次于澳煤。

　　表1：蒙古炼焦煤指标

　　二．蒙煤供需

　　蒙古国的重要 财产 包罗 采矿业、服务业、农牧业、制造业等，此中 采矿业占天下 GDP比重较高。根据2022年纪 据，蒙古国采矿业总产值占GDP比重高达24.3%，不但 是经济最大支持 部分 ，也是其获取外汇储备的重要 方式。蒙古矿产物 出口额为105.4亿美元，占蒙古国出口总额的84%。此中 煤炭是蒙古国出口量最大的矿产物 ，出口金额占矿产出口金额比重高达62%。

　　从供应端来看，蒙古国共有375个煤矿，此中 138个为烟煤矿，237个为褐煤矿，此中 塔本陶勒盖煤矿（TT）、那林苏图海煤矿、敖包特陶勒盖煤矿是三大紧张 煤矿。塔本陶勒盖煤矿是蒙古国最大的露天煤田，也是天下 上最大的未开采焦煤矿之一，位于乌兰巴托以南550公里。矿区面积250平方公里，煤炭储量约64亿吨，此中 包罗 18亿吨高品级 主焦煤和46亿吨优质动力煤。重要 开采煤种为焦煤和1/3焦煤，归ErdenesTavantolgoiJSC（ETT）、EnergyResources（ER）和TavantolgoiJSC（小TT）三家公司全部 ，出口煤炭通过甘其毛都口岸。那林苏海图煤矿地质储量高出 16亿吨，年产能为1300万吨，间隔 中国策克口岸50公里，重要 开采1/3焦煤和动力煤，由MakhResources（马克）和SouthGobiResources（南戈壁资源）公司管理；敖包特陶勒盖煤矿储量为1.14亿吨，年产能为400万吨，奥沃特托尔戈伊煤矿床的丈量 和指示资源为3.02亿吨，运营公司为南戈壁资源。三大矿区产能总计约6200万吨。蒙煤供给以炼焦煤为主，动力煤产量较少，2023年动力煤产量1160.6万吨，占总煤炭产量的14.3%。

　　表2：蒙古各大煤矿产能数据

　　从斲丧 端来看，蒙古国内煤炭重要 用于火力发电。2022年统计数据表现 ，蒙古国整年 煤炭斲丧 总量为1037.9万吨，此中 用于燃煤发电的煤炭高达886.0万吨，占总斲丧 量的85.4%。除此之外，煤炭还用于国内钢铁生产、化工制造以及住民 取暖和 等范畴 。2023年蒙煤出口量累计为6960.8万吨，比上年同期增长 3778.7万吨，同比增长118.8%，创下了汗青 记录 ，出口代价 高达88亿美元，占该国152亿美元总出口收入的一半以上。2024年1-5月出口煤炭3254.1万吨，相较于客岁 同期增长23.5%。蒙古国煤炭险些 全部出口中国。

　　蒙古国煤炭产量变革 可以分为五个阶段：

　　1.2000-2011年：受到中国煤炭需求增长 的影响，蒙煤产量快速增长，到2011年到达 3203万吨的峰值。

　　2.2012-2015年：由于环球 经济放缓以及中国国内产能过剩的影响，蒙煤产量逐年降落 ，出口量稳固 在2000万吨左右。

　　3.2016-2019年：随着环球 经济进入复苏阶段，中国煤炭需求快速增长，到2019年蒙煤产量到达 5580万吨的峰值，相较于2015年增长了1.3倍。

　　4.2020-2022年：受疫情影响，环球 经济放缓，蒙古国与中国国土 的通关受到严格 控制，收支 口运输受到严峻 影响，蒙煤产量和出口量大幅降落 。

　　5.2023年至今：随着中国与蒙古国两边 相助 关系不绝 加强 ，对中国的煤炭出口规复 ，口岸通关底子 办法 渐渐 美满 以及新铁路开通，蒙煤供给和出口进入一个新的增长阶段。

　　自2020年10月以来，中国的澳煤入口 根本 完全停滞，蒙古代替 澳大利亚成为中国炼焦煤第一入口 大国。海关总署数据表现 ，2023年中国入口 蒙古炼焦煤总量为5392.8万吨，同比增长 3325.86万吨，涨幅58.0%，此中 我国从蒙古国入口 炼焦煤4740.3万吨，同比增长 2832.2万吨，涨幅110.6%，占总入口 量的52.8%。总体来看，蒙煤的生产重要 取决于中国的煤炭需求，蒙古和中国互为蒙煤最大的供给方和需求方。

　　图2：蒙古国煤炭产量及出口量

　　三．贸易 蹊径

　　蒙古是本地 国，煤炭出口需颠末 中国和俄罗斯。但俄罗斯同为煤炭出口大国且运力不敷 ，蒙煤出口受其掣肘，因此，蒙古通常以汽运和铁路运输的方式出口蒙煤到中国。

　　铁路运输方面，蒙古境内现有铁路利用 俄罗斯标准 ，采取 的是1520mm宽轨铁路，不能与中国国内1435mm铁路对接，这会增长 换装车厢所带来的运输本钱 。蒙古国旧有铁路里程2000多公里，由两条线路构成，分别为乌兰巴托铁路和乔巴山通往蒙俄国土 口岸铁路。为了增长 矿产出口，蒙古国正加快 铁路构筑 进度。蒙古最大的塔本陶勒盖煤矿筹划 建立 三条铁路，此中 2022年9月新建成通车了塔本陶勒盖煤矿至嘎顺苏海图口岸铁路，全长233.6公里，蒙古境内蒙煤运费有所低落 。但与中方甘其毛都口岸接轨铁路仍在建立 中，短期内运力增量不大；第二条铁路是塔本陶勒盖煤矿-宗巴彦-杭吉口岸，全程416.1公里，但与中国满都拉口岸铁路接轨尚未完成，运力增量难以明显 提拔 ；第三条为乔伊尔—二连浩特线，全长467公里，但其他矿石如铁矿石等也从该线路运输，煤炭运力增幅不大。综合来看短时间内蒙煤铁路运输运力增量有限，因此在中蒙铁轨对接完成前，煤炭出口仍以汽运为主。

　　图3：蒙古铁路及规划铁路图

　　汽运方面，克制 2021年，蒙古境内公路总路程 约11.9万公里，此中 铺装公路1.1万公里。公路路况较差，土路砂石路居多，难以满意 蒙煤远间隔 运输要求。传统蒙煤运输模式重要 通过会合 箱和散装车的情势 ，将蒙煤从矿区运输至煤堆场，即中盘（由塔甘铁路），之后再经过 短盘（指从蒙古查干哈达口岸到中国甘其毛都口岸，约25公里）运输至卸煤厂。

　　综合来看，蒙煤具有代价 上风 ，开采本钱 低，但运输费用高且颠簸 大。蒙煤运费约占吨煤本钱 的60%，此中 中盘运输运费80-100元/吨左右，相对稳固 ，但短盘运输完端赖 公路运输，代价 颠簸 较大。

　　如今 ，蒙古出口煤炭至中国的重要 口岸有四个，自西向东分别是策克、甘其毛都、满都拉和二连浩特。策克和甘其毛都是出口量最大的两个口岸，2023年1月至10月，过货量分别为1400.6万吨和2891.3万吨。甘其毛都口岸重要 出口主焦煤，是中蒙煤炭贸易 最大的公路口岸，运输条件良好 ，是塔本陶勒盖煤矿最便捷的出口通道，重要 出口煤种包罗 蒙3#、蒙4#、蒙5#和少量的风化煤。策克口岸重要 出口1/3焦煤。二连浩特口岸入口 的煤种重要 为蒙5#和动力煤。满都拉口岸则出口主焦原煤及精煤、1/3焦煤，但该口岸重要 出口铁矿石，煤炭运力有限。

　　图4：蒙煤重要 通关口岸

　　四．蒙煤订价

　　如今 蒙煤出口订价 有两种方式，即长协订价 和电子竞拍。长协模式即传统的重要 以坑口价出售煤炭，买家与矿方签订 长协条约 ，每季度举行 一次调价。蒙煤订价 参考普氏煤炭代价 指数、山西焦煤竞拍、澳煤远期代价 等。买家需自主从矿区提货，颠末 两段运输至口岸堆场，两段运输均由买方负责。

　　2023年2月1日开始，蒙古开始推行新型电子招标模式，即通过买卖 业务 所买卖 业务 煤炭。蒙煤在蒙古境内运输由卖方负担 ，买方只需付出 坑口价，简化了蒙煤出口流程。煤炭交货周期一到两个月，实际 交货时长大概 有所变动 ，代价 颠簸 风险由买方自行负担 。从蒙煤订价 政策变革 来看，蒙煤的买卖 业务 模式正渐渐 从传统坑口向电子买卖 业务 的太过 ，这将进一步压缩贸易 商的利润。固然 线上竞拍更加公开透明，但电子买卖 业务 制度会进步 参加 门槛，大概 会导致蒙煤订价 出现肯定 溢价。

　　除此之外，2023年蒙古当局 调解 了煤炭出口量筹划 ，终极 实际 出口煤炭6960.8千万 吨完成了5000万吨以上的出口目标 。在2023年举行的第三届“一带一起 ”高峰论坛期间，中蒙两边 签订 了多项双边相助 文件，两国关系的深入也将在政策层面上推动蒙煤入口 量，自2023年6月以来，三口岸煤炭月度入口 大幅上升。

　　表3：蒙煤订价 政策

　　图5：三口岸煤炭月度入口 蒙煤合计

　　五．总结

　　蒙古的地理位置和煤炭资源天禀 决定了蒙煤出口中国最具有本钱 上风 ，而蒙古国内煤炭斲丧 趋于安稳 ，需求增量取决于中国的煤炭需求。从产能供给角度来看，如今 蒙古国的煤矿运营产能高出 1.17亿吨，此中 焦煤产能为7500万吨，产量和出口量均有上升空间。在需求端方面，中国是蒙煤的重要 出口市场，固然 本年 规复 了煤炭入口 关税，但3%的税率不会对蒙煤出口产生庞大 影响。即便澳大利亚煤炭禁令已经打扫 ，蒙煤相较于澳煤仍具本钱 上风 ，短期内蒙古依然是中国最大的焦煤入口 国。在物流方面，中蒙两国于本年 4月2日签订 了《中华人民共和国当局 和蒙古国当局 关于共同建立 嘎顺苏海图—甘其毛都口岸跨境铁路桥的协定》，为中蒙第三条跨境铁路——嘎顺苏海图—甘其毛都口岸跨境铁路奠定 了法律底子 。随着中蒙铁路对接工程的推进，铁路运输将渐渐 代替 公路运输，从而进一步低落 蒙煤的运输本钱 ，蒙煤代价 上风 有进一步扩大的空间。随着中蒙相助 关系的进一步深化和底子 办法 的改善，蒙煤在将来 发展中具有巨大的潜力，预计将继承 在中国以及环球 煤炭市场中占据紧张 职位 。