美联储降息预期“越烧越旺” 2年期美债标售获创记录 需求

财联社7月24日讯（编辑 潇湘）美债收益率周二广泛 小幅下跌，美国方面当天公布的楼市和地区 联储制造业数据均表现 疲软，进一步助燃了人们对美联储下半年有望多次降息的预期。别的 ，美国财务 部周二举行 的两年期国债标售也得到 了创记录 的强劲需求，投资者蜂拥而至，有力地表明白 他们对宽松周期大概 即将开启的信心。

行情数据表现 ，克制 纽约时段尾盘，美债收益率多数收跌。此中 ，2年期美债收益率下跌2.6个基点报4.5%，5年期美债收益率下跌1个基点报4.166%，10年期美债收益率下跌0.2个基点报4.253%，仅30年期美债收益率上涨1.2个基点报4.485%。

当天美债市场最受瞩目标 消息面变乱 ，无疑是美国财务 部举行 的690亿美元两年期美债标售。而终极 ，在三类重要 投标人中，由投资者构成 的两类竞标人——直接和间接投标人获配比例合计达91%，创下了2003年以来最高。具有购买全部 未能拍出国债以防止拍卖流产任务 的一级买卖 业务 商获配比例则仅为9%，创下了有记录 以来最低。

固然 690亿美元的标售规模创下了汗青 记录 ，但终极 的得标收益率仅为4.434%，比美东时间下战书 1点投标克制 时的发行宿世 意业务 程度 低出了2个基点以上。这是自1月份以来2年期国债发行中标收益率的最低程度 。1月份的发行规模还只有600亿美元。

牛津经济研究院分析师John Canavan表现 ，市场预期美联储下周集会 会议 将为9月降息奠定 底子 ，这一远景 “维持了本月以来对短期美债的强劲需求，这种需求也连续 到了本日 下战书 的拍卖”。

蒙特利尔银行资源 市场美国利率战略 主管Ian Lyngen在一份陈诉 中也写道，“货币 市场和短期国库券市场中仍有大量现金，这与投资者如今 开始进入票息曲线以锁定将来 两年收益的观点是同等 的。直观地说，随着近期降息远景 简直 定性加强 ，一级市场供应将受到欢迎 。”

值得一提的是，两年期美债收益率在4月尾 时还曾一度位于5%以上的峰值，但随着利率期货对美联储在2024年年底前至少两次降息25个基点(从9 月份开始)的押注愈发刚强 ，与利率预期关联最为精密 的两年期美债收益率，在已往 几个月已一起 稳步回落。

本周余下时间里市场还将迎来更多债券供应，美国财务 部将在周三将标售700亿美元的五年期国债 ，在周四标售440亿美元的七年期国债。

在经济数据方面，周二最新出炉的两组美国经济数据表现 惨淡 ，也进一步加强 了市场对美联储降息的预期。美国天下 房地产经纪人协会陈诉 称，与5月份相比，6月份成屋贩卖 量环比降落 了5.4%，经季候 性调解 的年化为389万套。贩卖 额也比客岁 6月降落 5.4%。这是自客岁 12月以来最慢的贩卖 增速。

NAR首席经济学家Lawrence Yun表现 ：“我们看到房地产市场从卖方市场向买方市场的迟钝 变化 。待售房屋在市场上停顿 的时间更长，卖家收到的报价越来越低。越来越多的买家对峙 举行 房屋查抄 和评估，在天下 范围内，二手房库存正在显着 上升。”

别的 ，周二最新出炉的美国7月里奇蒙德联储制造业指数一起 暴跌至了-17，创下了自新冠疫情封锁以来的最差程度 。美国硬数据(成屋贩卖 )和软数据(地区 联储观察 )都表现 不佳的局面，也令不少业内人士再度对美国经济的走向捏了一把汗。

如今 ，投资者还在等待 周四将公布的美国第二季度国内生产总值(GDP)陈诉 和周五公布的6月份PCE物价指数的表现 ，这些数据将为美联储的利率路径提供更多线索。

美国银行财产 管理高级投资战略 师Tom Hainlin表现 ，美国国债市场如今 面对 的重要 压力是美联储、国债供应，然后是经济增长和通胀预期。“我们的预期是，6月份的PCE数据将强化我们对于通胀正在减速的观点，而假如 你看到PCE数字出现令人惊奇 的增长 ，这大概 会让投资者重新评估股票的市盈率或美债收益率。”