国信证券：构筑央企在承接庞大 项目上具有上风有望保持订单和业绩妥当 增长

智通财经APP获悉，国信证券发布研报称，构筑 央企在承接庞大 项目上具有上风 ，融资源 钱 低于行业均值，有望保持订单和业绩妥当 增长;随着外洋 订单连续 回暖，发起 关注国际工程龙头企业业绩兑现;工业构筑 受地产和地方当局 债务影响较小，也是当前政策支持的投资方向，相干 板块有望迎来估值修复，半导体行业资源 开支有望维持高位，部分 庞大 晶圆厂项目有望年内落地，发起 关注干净 厂房建立 机遇 。重点保举 中国中铁(601390.SH)、中国铁建(601186.SH)、中材国际(600970.SH)等。

国信证券重要 观点如下：

5 月单月发行专项债 6600 亿元，同比+58.9%，此中 再融资债发行 2217 亿元，单月同比+58.5%，新增专项债 4383 亿元，单月同比+59.1%。根据上证报报导，6 月以来 30 个省市(含筹划 单列市)披露的新增专项债筹划 发行规模已合计约 5200 亿元。预计 6 月专项债发行将继承 保持提速趋势，反映基建项目或在二季度和三季度加快 落地形成实物工作量。

2024 年 1-5 月，天下 固定资产投资(不含农户)完成额 18.8 万亿元，同比增长 4.0%，环比降速 0.2pct。底子 办法 投资(不含电热气水)同比增长 5.7%，环比降速 5.7pct，制造业投资同比增长 9.6%，环比降速 0.1pct，基建三个分项中电热气水投资同比+23.7%，环比降速 2.5pct，交运仓储投资同比+7.1%，环比降速 1.1pct，水利投资同比+18.5%，环比加快 2.4pct，公用投资同比-5.5%，环比降速 1.0pct。固定资产投资和基建投资环比显着 降速，水利投资维持高增速，而市政公用投资受地方化债影响较大。

风险提示：

宏观经济下行风险;政策落地不及预期的风险;庞大 项目进度不及预期的风险。