公募量化基金遭遇“滑铁卢”！年内份额缩减近150亿份

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公募量化基金本年 以来表现 怎样 ？

2024年至今，A股冲高后回落，克制 最新，上证指数、深证成指、创业板指年内分别下跌0.84%、8.71%、12.47%，市场近期已连续 3天成交额低于6000亿元。在此配景 下，公募量化基金（以下简称“公募量化”）年内表现 怎样 ？

份额年内镌汰 近150亿份

公募量化按照其买卖 业务 战略 ，重要 分为主动 型量化、指数加强 量化和对冲量化三大类。据证券时报・数据宝统计，A股公募量化最新份额为2269.57亿份。以绝对量来看，市场中主动 型量化、指数加强 量化基金占据大头，最新分别为823.44亿份、1373.29亿份。

年内市场大幅颠簸 。在此配景 下，公募量化基金份额较年初镌汰 145.71亿份，降幅6.03%。此中 ，依托基金司理 本领 、捕获 市场超额收益的主动 型量化基金成了基金份额镌汰 的“重灾区”，累计镌汰 123.15亿份，占比高达84.52%；指数加强 量化基金份额镌汰 24.78亿份。力图 摆脱市场团体 颠簸 ，以得到 绝对收益的对冲量化基金份额则有所增长，增量2.21亿份。

从单只公募量化看，共计77只基金（A/C类分开统计）份额镌汰 高出 1亿份，国金量化精选C、长城中证500指数加强 C、国金量化精选A、国金量化多因子C、国金量化多因子A份额镌汰 在10亿份以上。除了长城中证500指数加强 C为指数加强 量化基金外，别的 4只均为主动 型量化基金。

逆向来看，基金份额增长 最多的富国沪深300加强 A，增长 8.46亿份，该基金最新规模114.08亿元（A/C归并 后的规模），是市场上规模第二大的公募量化。克制 一季度末，该基金持仓前五名分别为科伦药业、广电运通、领益智造、盈趣科技和三安光电。

别的 ，国泰沪深300加强 战略 ETF、招商发展 量化选股C、鹏华沪深300指数加强 C、浦银安盛中证A50指数加强 A基金份额增量在5亿股以上。招商发展 量化选股C和浦银安盛中证A50指数加强 A为年内新设。

多只基金业绩大幅回撤

A股市场团体 表现 不佳，量化基金天然 不能幸免。

据数据宝统计，本年 以来，在全市场可统计的967只公募量化中，仅有248只基金复权单位 净值录得增长，占比约25%，别的 均出现差别 程度 的降落 。此中 ，49只基金复权单位 净值降幅高出 20%，大成动态量化A、天治量化核心 精选A降幅高出 30%。

6月至今，大成动态量化A的复权单位 净值跌幅就高达13.27%。一季度末，大成动态量化A持仓前五名分别为华体科技、江天化学、华铭智能、汇得科技、筑博计划 ，占基金净值比例均在1%以上。

从规模来看，上述个股均为小盘股，最新市值均不敷 20亿元。

从行情来看，这些个股年内均匀 跌幅也高出 20%，跌幅最低的是华铭智能，跌幅为17.22%；跌幅最高的是筑博计划 ，跌幅为34.36%。

天治量化核心 精选A也是雷同 的环境 ，持仓中小盘股偏多且行情表现 不佳，持仓前三名均为卫星互联网企业，分别为创意信息、信维通讯 、海格通讯 ，年内跌幅依次为45.66%、20.66%、22.10%。5月29日，该基金司理 李文杰因个人缘故起因 离职 。

为何本年 量化基金表现 不佳？有分析称，其缘故起因 是量化机构“抱团”小微盘股。

年初A股的行情过于极度 ，盘面颠簸 极大，2月6日左右，“国家队”大量买入中证500ETF和中证1000ETF，期指大涨叠加基差大幅颠簸 ，非成份股的微盘股活动 性被加快 抽干，导致多只量化基金的净值大幅回撤。二季度，受退市新规影响，市场恐慌性感情 加剧，小微盘股继承 大幅杀跌，影响了净值修复。

20只量化收益率超6%

固然 市场团体 下行，但仍有部分 公募量化依附 着优秀 的战略 脱颖而出，产物 回报率表现 优秀 ，显现 出不俗的投资源 领 。

据数据宝统计，年内收益率前20的公募量化，回报率均高出 6%。华泰柏瑞港股通量化A、长盛量化红利战略 A、博时阿尔法回报A排名前三，回报率依次为16.88%、15.55%、14.05%。

华泰柏瑞港股通量化A重要 投资于港股上市标的，受益于港股市场的快速修复，其持有的腾讯控股、美团-W、建立 银行等股大幅反弹。

长盛量化红利战略 A重要 投资于高股息资产，基金持仓靠前有南钢股份、华能国际、中国石化、中国神华、中国石油等钢铁、煤炭、石油赛道个股。

华宝证券以为 ，将来 红利税有望优化、港币汇率相对稳固 ，当前港股央企、红利相干 ETF设置 性价比明显 提拔 ，设置 代价 凸显。

南边 基金表现 ，中长期 看好大盘风格，短期小盘有反弹机遇 ，低估值高股息资产与核心 资产是中期高性价比的选择。关于高股息，相比于代价 、发展 ，其与经济周期与财产 周期的相干 性更低，因此绝对走势会表现 得更安稳 ，在市场走出代价 或发展 的右侧趋势前，高股息还是 当下有效 应对方案之一。

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责编：何予

校对：冉燕青

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