2.8%！美国二季度GDP增速远超预期，“降息买卖 业务 ”过于乐观？

　　PCE代价 指数二季度增长2.6%，低于一季度的3.4%。

　　7月25日，美国商务部经济分析局（BEA）公布的初次 预估数据表现 ，2024年二季度美国实际 国内生产总值（GDP）环比折年率增长2.8%，高于预期2.0%，较一季度的1.4%明显 回升。这表现 出美国经济在二季度表现 出较强的复苏势头。

　　经济增长的同时，通胀压力有所缓解。PCE代价 指数二季度增长2.6%，低于一季度的3.4%。美联储最器重 的通胀指标——剔除食品和能源代价 后的核心 PCE代价 指数增长2.9%，也低于前值的3.7%。通胀指标的放缓，大概 为将来 的货币 政策调解 提供一些缓解空间。

　　别的 ，斲丧 者付出 也表现 出肯定 程度 的规复 。二季度个人斲丧 环比增长2.3%，与预期同等 ，略高于一季度的1.5%。斲丧 者付出 的增长重要 表现 在耐用斲丧 品和服务斲丧 方面，而非耐用斲丧 品则略有降落 。

　　斯巴达资源 证券首席市场经济学家彼得卡迪罗 （Peter Cardillo） 在复兴 第一财经记者的邮件中表现 ：“增长率高于我们的预期。好消息是，随着第二季度通胀降落 ，斲丧 者付出 增长 ，经济也随之扩张。”

　　根据芝加哥商品买卖 业务 所联邦观察工具（CME FedWatch Tool）数据表现 ，美国二季度GDP数据发布后，市场维持对猜测 9月降息的预期靠近 100%，年内降息3次的概率为64.1%。

　　二季度美国实际 GDP环比折年率增长2.8%

　　总体而言，与2024年一季度相比，二季度GDP的增长重要 反映了斲丧 者付出 和私家 投资的回升，但部分 被当局 付出 和入口 增长所抵消。

　　具体 来看，住民 个人斲丧 付出 方面，二季度个人斲丧 付出 环比增长2.3%，较上一季度的1.5%有所增长 ，对拉动当季GDP增长贡献了1.58个百分点。此中 ，耐用斲丧 品付出 环比增长4.7%，而非耐用斲丧 品付出 环比增长1.4%。服务斲丧 环比增长2.2%，表现 出连续 增长的势头。

　　美国国内私家 投资方面，当季该项环比增长5.2%，明显 高于一季度的4.4%。尤其是装备 投资环比增长11.6%，而布局 投资则环比降落 3.3%。

　　当局 付出 方面，当季该项环比增长3.1%，高于一季度的1.8%。联邦当局 付出 环比增长3.9%，而州和地方当局 付出 增长2.6%。

　　出口方面，当季该项环比增长2.0%，较一季度的1.6%有所上升，而入口 则环比增长6.9%。

　　“降息买卖 业务 ”大概 过于乐观

　　高盛发布最新陈诉 ，预计2024年三季度GDP增速为2.6%，四序 度为2.4%，2024年下半年均匀 增速为2.5%。支持 这一预期的是，预计斲丧 付出 将继承 强劲增长，这得益于强劲的劳动力市场推动的实际 收入妥当 增长，以及近期股市上涨带来的积极财产 效应。

　　对三季度增长猜测 的上调，重要 反映入口 走软以及飞机和其他出口增长 令净贸易 的贡献回升。“只管 我们的猜测 相对乐观，但绝对意义上并不特别 乐观或大胆，由于 它大抵 符合我们对短期潜伏 GDP增长的估计，而如今 这一估计受到超趋势移民带来额外劳动力供应的推动。”高盛在陈诉 中增补 道。

　　美联储即将于下周召开议息集会 会议 ，如今 正值集会 会议 前的沉默 期。美国6月通胀与就业数据团体 低于预期，PMI回落至荣枯线以下，房地产新屋贩卖 跌至阑珊 预警值，这引发了对经济放缓过快的担心 ，不外 上周的零售和工业产值数据部分 缓解了这一担心 。美联储主席鲍威尔表现 抗击通胀取得了适度盼望 。

　　不外 ，陪伴 9月降息预期到达 100%，一些分析人士表现 ，当前的“降息买卖 业务 ”大概 过于乐观。